金融界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之(zhī)路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山车一般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添一(yī)段新的(de)历程。先正达将作别(bié)科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显示(shì)，上交所日前(qián)做(zuò)出决定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)先(xiān)正达(dá)集团股份(fèn)有限公司首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并(bìng)在科创板上市，先正达(dá)集科创板(bǎn)IPO审核状态变更(gèng)为“终止”。

　　就(jiù)在市(shì)场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感(gǎn)叹之际。上(shàng)交所发布答(dá)记者问(wèn)对(duì)先正(zhèng)达是(shì)上(shàng)市予以了(le)回应。上交所相(xiāng)关负责人(rén)表示，已收到先正达集团提交的撤回在科(kē)创板首(shǒu)发上(shàng)市的(de)申请，并已按照规(guī)则(zé)完成相关流程(chéng)。

　　上交所相关负(fù)责(zé)人在回应中透(tòu)露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪(hù)市主板，对此，上(shàng)交所(suǒ)尊重(zhòng)企(qǐ)业对上市板块的自(zì)主选择，支(zhī)持大型农业科技企业上(shàng)市(shì)，推(tuī)进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为(wèi)何科创板向先正达关闭上(shàng)市(shì)大门，并未做出明确(què)解释，至(zhì)于外(wài)界关心(xīn)的“农(nóng)化(huà)巨头(tóu)”先正达属性与科创板(bǎn)定位(wèi)是否一致问题(tí)，也(yě)未作明(míng)确(què)答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明(míng)，出于市场(chǎng)稳定(dìng)考虑并不是科创板(bǎn)将先(xiān)正达拒之(zhī)门(mén)外(wài)的原因。

　　3月28日(rì)，先正达(dá)突(tū)然被取消上会。对于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析(xī)不(bù)排除是(shì)出于(yú)市场稳定考虑，“目前(qián)国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面(miàn)实行注册(cè)制(zhì)改革关(guān)键期，主板(bǎn)首批注册企业正在(zài)发行(xíng)、缴款过程(chéng)中(zhōng)。先正达集团自身(shēn)规模(mó)和(hé)募集资(zī)金量较(jiào)大，市(shì)场关注度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头先正(zhèng)达(dá)集团

　　先正达集(jí)团(tuán)成立于2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团(tuán)旗(qí)下农化板块业务整(zhěng)合而成，主要(yào)由瑞(ruì)士先正达、安道麦及中化集团农业(yè)业务组(zǔ)成，直到(dào)2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股东为农化公司(sī)，农化公(gōng)司由中国中化(huà)通过(guò)其(qí)全资子公司中国化工间接全资持有，实际控制(zhì)人系(xì)国务院国(guó)资委。集(jí)团旗下现分四个(gè)业务单(dān)元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位(wèi)于(yú)以(yǐ)色(sè)列的(de)安道麦以(yǐ)及先正(zhèng)达集团中国。业务主(zhǔ)要(yào)分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子、作(zuò)物营养产品的(de)研发、生产与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行(xíng)业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排名第一、作物(wù)营养行业(yè)排名第一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先(xiān)正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正达集团资(zī)产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地(dì)也有忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正达(dá)背(bèi)景雄厚，但是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达(dá)的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时(shí)公(gōng)司归属于(yú)母公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后的归属于(yú)母公司(sī)股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达(dá)就(jiù)可(kě)能面临的商(shāng)誉减值风险对公司财(cái)务状况的进一(yī)步影响进行风险提示。

　　对此，拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？先正达回复(fù)称，尽管报告期(qī)内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状(zhuàng)况未能(néng)达到预(yù)期，公司(sī)可能面临商誉减(jiǎn)值的风险，建议投资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计划募资650亿(yì)元

　　先正达在(zài)被科创板终(zhōng)止前，是科创(chuàng)板现存排队企业中最(zuì)为(wèi)“老资格(gé)”的企业。先正达集团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟申请科创板上市(shì)。当年9月，因发行上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务资料(liào)已过有效期，需要补充(chōng)提交，上(shàng)交所中止其发行上市审(shěn)核(hé)；随后的(de)10月，上交(jiāo)所恢复(fù)其发(fā)行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计划募资650亿元，若能成功(gōng)上市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排(pái)进(jìn)A股市场前(qián)四(sì)。前三(sān)名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用于尖端农(nóng)业科(kē)技研发的(de)费(fèi)用和储备(bèi)拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？，39亿元用于生产资(zī)产的(de)扩展(zhǎn)、升级和维(wéi)护以及其他资本支(zhī)出，78亿元(yuán)用于(yú)扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并(bìng)购项目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于偿还集团(tuán)的长期债(zhài)务。

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